Deutschlands Goldreserven im Ausland: 177 Milliarden Euro in der Diskussion
Friedl Rädel
Deutschlands Goldreserven im Ausland: 177 Milliarden Euro in der Diskussion
Deutschland lagert fast die Hälfte seiner Goldreserven im Ausland – Sicherheitsbedenken wachsen
Fast die Hälfte der deutschen Goldbestände wird im Ausland gelagert, was Fragen zur Sicherheit und zu Kontrahentenrisiken aufwirft. Mit 1.641 Tonnen, die in den USA und Großbritannien eingelagert sind, werden die Rufe nach einer Rückholung immer lauter. Steigende Goldpreise und geopolitische Spannungen haben die Debatte darüber verschärft, wo das Edelmetall des Landes am besten aufbewahrt werden sollte.
Der Wert dieser im Ausland gelagerten Reserven ist seit 2005 von 13,6 Milliarden Euro auf heute rund 177 Milliarden Euro explodiert – was ihren Schutz noch dringlicher macht.
Die deutschen Goldreserven sind auf inländische und ausländische Tresore verteilt. Von den 3.352 Tonnen, über die die Bundesbank verfügt, liegen 1.641 Tonnen im Ausland: 1.236 Tonnen bei der Federal Reserve Bank of New York und 405 Tonnen bei der Bank of England. Diese Aufteilung geht auf Sicherheitsvorkehrungen aus dem Kalten Krieg zurück, doch Kritiker hinterfragen heute ihre Notwendigkeit.
Aktuelle geopolitische Spannungen und Schwankungen beim Goldpreis haben die Forderungen nach einer Rückführung befeuert. Einige befürchten, dass die im Ausland gelagerten Bestände eingefroren oder beschlagnahmt werden könnten, was Deutschland Kontrahentenrisiken aussetzen würde. Bundesbank-Präsident Joachim Nagel hat diese Bedenken jedoch zurückgewiesen und betont, er habe vollstes Vertrauen in die Sicherheitsstandards der New Yorker Fed.
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Gold besitzt – anders als EUR/USD oder Euro-Dollar, die auf das Vertrauen in die Emittenten angewiesen sind – einen intrinsischen Wert. Der Satz "Gold ist Geld – alles andere ist Kredit" stammt vom Finanzier J.P. Morgan aus dem Jahr 1912. Doch selbst Gold-Investments bergen Risiken. Produkte wie Xetra-Gold oder Euwax-Gold sind Inhaberschuldverschreibungen, die von der Bonität des Emittenten abhängen – Anleger tragen das Risiko, sollte dieser ausfallen.
Die Risiken der Gold-Lagerung wurden 2023 drastisch deutlich, als Diebe einen Tresor der Sparkasse in Gelsenkirchen ausraubten. Trotz Versicherungsschutz zeigte der Coup, wie verwundbar herkömmliche Lagermethoden sind. Solche Vorfälle – kombiniert mit dem stark gestiegenen Goldpreis der letzten zwei Jahrzehnte – haben das Bewusstsein für mögliche Verluste bei privaten und institutionellen Anlegern geschärft.
Im Mittelpunkt der Debatte um Deutschlands Goldreserven stehen Sicherheit, Kontrolle und finanzielle Risiken. Angesichts eines Werts der ausländischen Bestände von 177 Milliarden Euro könnten Störungen erhebliche wirtschaftliche Folgen haben. Die Bundesbank bleibt zwar vorerst bei ihrem Vertrauen in die Auslandslagerung – doch der Druck für eine Rückholung wird kaum nachlassen.
